近日，农牧渔板块持续调整，资金却频频借道板块相关ETF布局农牧渔板块。交易所数据显示，截至昨日（10月23日），自9月29日起，农牧渔板块相关ETF累计吸金额接近20亿元。
消息面上，农业农村部于10月21日召开全国粮油作物大面积单产提升会议，强调推进技术集成和高性能农机应用，重点支持转基因技术推广以提升粮食单产，相关种业及种植企业有望受益。
此外，9月猪企销售月报出炉，上市猪企收入整体下滑。
根据牧原股份、温氏股份、新希望等18家上市猪企销售月报统计发现，9月份上市猪企生猪销售收入为216.47亿元，同比下降18.74%，环比下降10.77%。收入下降主要受到生猪价格走低的拖累：当月销售均价同比下跌超过30%，环比亦下降5.42%，当前猪价已处于2022年以来同期最低水平。
中邮证券指出，自5月份以来，生猪行业“反内卷”持续加码，农业部、发改委、行业协会等多方多次召开会议，围绕“控产能、降体重、限二育”精准发力。随着政策执行力度的进一步加大，叠加近期猪价已进入亏损区间，预计四季度行业产能去化将有所加速，明年下半年猪价有望迎来新一轮上行趋势。
从估值方面来看，当前农牧渔板块估值水平仍处相对低位，当前或为板块较好配置时机。数据显示，截至昨日（10月23日）收盘，全市场首只农牧渔ETF（159275）标的指数中证全指农牧渔指数市净率为2.54倍，位于近10年来25.49%分位点的位置，中长期配置性价比凸显。
太平洋证券表示，近期猪肉价格和仔猪价格出现波动，同时生猪屠宰开工率上升，出栏重量稳定。统计数据显示，全国能繁母猪存栏量下降，且自繁自养亏损加剧。受雨季影响，非洲猪瘟风险上升，加上政策引导，养猪业正面临市场、疫情及政策三重压力，去产能动力增强。此外，养殖上市公司的估值处于历史低位，长期投资价值显现。
华福证券指出，生猪养殖方面，9月猪企出栏缩量、均重回升，短期供应增量明显，猪价预计偏弱运行；长期看产能去化预期增强，有望推动猪价中枢上移。牧业方面，肉牛短期价格回落，但中长期供应趋紧，2026-2027年或迎上行周期；原奶价格低位震荡，产能去化有望持续。家禽板块中，白鸡价格持稳，苗价坚挺，海外引种受限或进一步收缩产能；蛋鸡需求转弱，蛋价下跌。农产品方面，豆粕短期缺乏利多驱动，价格继续筑底，中期或偏强运行。
一键网罗农牧渔全产业链机遇，重点关注全市场首只农牧渔ETF（159275）。根据中证指数公司统计，农牧渔ETF（159275）被动跟踪中证全指农牧渔指数，权重股包括牧原股份、温氏股份、海大集团、新希望、梅花生物等细分行业龙头个股，“含猪量”约40%。标的指数持仓行业集中度高，前十大行业权重超过90%，聚焦于农业养殖、饲料、种植行业等。场外投资者亦可通过农牧渔ETF联接基金（A类013471/C类013472）布局农牧渔板块。
图片、数据来源：沪深交易所等，截至2025.10.24。
注：“全市场唯一”指唯一跟踪中证全指农牧渔指数的ETF。
风险提示：农牧渔ETF被动跟踪中证全指农牧渔指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2016.12.12。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，农牧渔ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
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